何為熱點?

2016.10-2017.11發生的金融熱點問題

舉個栗子：

一個永恒熱點：次貸危機十周年(2007.07)

量化寬松貨幣政策——美聯儲縮表

中國：積極的財政政策和穩健的貨幣政策(實際寬松導致資產泡沫)——穩健中性的貨幣政策

去哪兒關注熱點?

華爾街見聞

FT中文網

中國金融四十人論壇

清華大學五道口金融學院

金融四三幺

......

注意：熱點一定要與知識點結合;學會區分金融熱點

需要關注哪些熱點?

1.宏觀經濟形勢及當前宏觀經濟政策探討

2.開放經濟探討：國際收支、人民幣匯率、人民幣國際化

3.金融監管：現有監管模式及存在的問題、改革政策

4.資本市場改革與發展：融資偏好

5.利率市場化改革

6.互聯網金融

7.金融危機十周年：后危機時代

......

關于金融熱點，怎樣用金融學原理分析?

跨考教育鄭炳老師在這里為大家具體分析：

一 宏觀經濟形勢及當前宏觀經濟政策探討

1.GDP增速(6.9%超預期)

2.CPI：總體穩定

3.國際收支情況

怎樣得高分：

1.運用 IS-LM模型應用，畫圖作答，答題思路清晰

2.非常規貨幣政策(麻辣粉，酸辣粉)

(思考：什么是非常規貨幣政策?)

3.供給側改革

二 開放經濟探討：國際收支、人民幣匯率、人民幣國際化(重點)

國際金融:1.2017年上半年出現了雙順差?—>人民幣升值

關于人民幣升值會考到：1、原因2、影響(好的+不好的)3.對策

(思考)資本賬戶順差原因?

外匯儲備：增加(想得高分就要用數據說話)

人民幣國際化——《人民幣國際化報告》;

涉及人民幣國際化會考到：1.人民幣國際化的概念是什么?2.需要具備什么條件?3.人民幣國際化的進程?4.人民幣國際化對中國的影響

結合三元悖論(倒三角)——作圖描述

三 金融監管：現有監管模式及存在的問題、改革政策(重點)

建議看黃達的書

涉及金融監管的問題會考到：為什么?法則?模式?巴塞爾協議中國版?

注意：理論結合現實

四 資本市場改革與發展：融資偏好

(公司理財)

涉及資本市場的問會考到：

大力發展資本市場(股票)——負債融資?股權融資?——MM理論

中國目前的融資情況(貨幣，資本市場)

注冊制，核準制?滬港通，深港通? 債權放開?

答題時要進行短期和長期兩方面的分析

五 利率市場化改革

涉及利率市場化的問題會考到：1、什么叫利率市場化?什么叫利率市場化改革2、對于商業銀行、對中國經濟的影響?商業銀行如何應對?進程?

與利率市場化有關系的知識點：利率阻撓，泰勒規則

提問：利率市場化改革完成了么?

基本完成——那么還有那些沒有完成?

六 互聯網金融

涉及互聯網金融的問題會考到：1.什么是互聯網金融?2.對傳統的商業銀行的影響?3.商業銀行如何應對?4.大數據?5.巴塞爾協議?6.在目前宏觀背景下，商業銀行何去何從?

——挑戰和機遇并存

七 金融危機十周年：后危機時代

你要想一想：什么叫次貸危機?爆發的原因到底是什么?

次貸危機——量化寬松貨幣政策

(思考)公司理財的熱點：融資(融資偏好，MM理論);股利發放;委托代理;

經典熱點考題解答

1.后危機時代，各西方國家寬松貨幣加碼，歐洲、日本等國家已經進入負利率時代。試分析負利率對于銀行信貸、匯率、經濟增長的影響。(20分)

思考：

(1)先背景介紹：負利率政策，是指中央銀行對銀行存放在中央銀行的準備金存款征收負利率。

(2)對銀行信貸的影響：同業拆借市場交易量下降。但是，并不能保障流入實體經濟，一部分流入“影子銀行”體系。

(3)對匯率的影響：觸發貨幣貶值。

(4)對經濟增長的影響：效果不明顯。

本質上來講，貨幣刺激經濟的目的是通過四個主要渠道促進短期經濟增長：通過促進信貸推動實體經濟發展(信貸渠道)、通過提升資產價格(資產估值渠道)，通過降低匯率(匯率渠道)以及試圖通過推動通脹率上升達到預期目標，以避免螺旋式通貨緊縮。

但是，全球經濟根本問題在于供給方面。總需求面的治標措施，解決不了積重難返的供給側問題，反而可能會拖延并加重“病情”。

2.近期中國外匯儲備下降很多，以國內外經濟形勢分析，你認為主要原因有哪些?2016年初，周小川行長曾表示“外匯走就走吧”，你怎么理解這句話的含義?

思考：

(1)不怕耍流氓，就服考生會“數字”。(建議同學們可以做一個關于外匯儲備的專題，搜集相關數據，在作答此類考題時先祭出大數據，分分鐘讓閱卷老師折服)

(2)分析外匯儲備下降的原因。

(外匯儲備哪里來?如何評價目前的外匯儲備?外匯儲備的結構性問題：各種資產所占比重問題)

(3)對周行長“外匯走就走吧”解讀。(分析)——短期資本來得快去得快沒關系

(4)如果寫的答案不夠可以加上個人建議(注意!這不是湊字數)

作者：鄭炳